广发基金

　　周五，大盘全天高开高走延续反弹，沪指收涨0.79%，两市超3200只个股飘红。盘面上，新能源赛道股迎来反弹，房地产产业链午后集体走强，厨卫电器、小金属、房地产服务等涨幅居前；脑机概念股陷入调整，景点旅游、医疗器械、国防军工等跌幅居前。

（数据来源：WIND。指数过往业绩不代表基金业绩，不预示未来，投资需谨慎）

　　?市场观点

　　·A股集体上涨，顺周期板块回暖

　　今日，A股集体反弹，两市成交额9406亿，北上资金净流入85.34亿。盘面上，多数板块翻红，近期调整地产链、基础化工等顺周期板块表现回暖，锂电、光伏、储能等新能源板块亦有积极表现，此外，TMT板块有所降温，今日表现相对平淡。近期市场缺乏明显投资主线，主要表现为部分热门板块波动加剧，行业轮动相对较快，市场表现或更加偏向均衡。

　　·经济预期不确定性仍大，建议均衡配置

　 经济预期下修导致上市公司尤其是顺周期板块的盈利预期承压，这也是市场近期走弱的核心原因。参考历史上经济预期下行的阶段，和经济敏感度较低且景气有所改善的新兴产业以及低估值高分红相关方向的表现会更好；而一旦经济预期出现企稳改善，景气改善方向和高盈利质量方向表现更好。当前经济预期的不确定性仍大，但A股整体又处于低估区间，我们建议保持一定的权益仓位同时行业配置保持均衡。具备盈利改善可能性的方向依旧更值得关注。其中，受益于经济复苏、上游原材料价格下行的中下游行业，例如食品饮料、电力和电力设备；受益于AI技术发展带来的产业效率提升、商业模式创新的科技板块值得关注。

　　（免责声明：本公司对以上信息的准确性和完整性不做任何保证。在任何情况下，本材料中的信息或表述意见不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证。投资有风险，选择需谨慎）

　　?要闻点评

　　1、国际能源署发布报告称，预计2023年全球可再生能源产能将同比增长约三分之一，太阳能光伏和风能增长最多。而中国2023年和2024年都将占到全球可再生能源增长产能的约55%。（国际能源署称预计2023年全球可再生能源产能将同比增长约三分之一）

　　2、南京市6月6日起将开展购车和家电消费补贴活动。其中，20万元以下燃油车和新能源车一次性补贴1000元/辆；20万元及以上燃油车补贴4000元/辆，新能源车补贴5000元/辆。（南京市将开展购车和家电消费补贴活动）

　　?什么值得投

　　·均衡

　　经济复苏大基调下，顺周期的细分方向、景气超预期的高端制造、周期底部反转叠加政策重点支持的自主可控产业均有一定机会，配置上可适当均衡。

　　·大科技

　　国内网络信息领域国产替代化不断推进，巧遇AI技术变革浪潮，TMT板块正迎来“周期底部反转+政策替换周期+产品创新周期”的三击：传媒行业历经长周期洗牌，行业出清，业绩底部反转；AI带来的产业趋势带动算力硬件、应用端需求提升。美国经济依旧强劲，AI带动产业周期更迭，美债危机或将解除，美联储加息进入尾声阶段，分子分母端均利好美股。

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